Điều đáng ngạc nhiên đó là lực bán đã hoàn toàn không có tác động gì đến tâm lý nhà đầu tư Việt Nam. Chứng khoán VN30-Index vừa qua đã có tuần giao dịch xuất sắc, tăng 60 điểm so với với những rung lắc không đáng kể thì hợp đồng tương lai VN30F1M cũng đã đóng cửa vững vàng phía trên mốc tâm lý 1.500 điểm.
Về mặt kỹ thuật của VN30F1M thì có vẻ kênh tăng kéo dài kể từ đầu tháng 5 nằm lọt hoàn toàn vào trong hai đường hỗ trợ và có sự kháng cự song song với nhau. Đồng thời thì cả cận dưới và cận trên đều chưa xuất hiện những thử thách đáng kể. Tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư cũng xuất phát từ đây. Câu hỏi đặt ra là liệu những mẫu hình tăng trưởng có quá hoàn hảo không cũng như dòng tiền nóng sẽ phản ứng ra sau trong trường hợp được điều chỉnh, và liệu rằng thị trường sẽ tăng liên tục đến khi nào?
Nỗi lo về thị trường tăng nóng thật ra không phải là không tồn tại với ở RSI trên khung đồ thị và ngày hiện đã đạt tới mức là 79 điểm. Một điểm đáng lưu ý khác đó là chênh lệch giữa chỉ số VN30-Index và cả hợp đồng VN30F1M chỉ dao động quanh mốc 0. Cũng cho thấy là dù giá tăng nóng thế nhưng tâm lý nhà đầu tư cũng vẫn ở mức thận trọng. Cùng Stlouisrockets.com tìm hiểu kỹ hơn về chứng khoán phái sinh trong ngày hôm nay nhé.
Thị trường hợp đồng tương lai và kỹ thuật chứng khoán VN30-Index
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 25/06/2021. Basis hợp đồng VN30F2107 mở rộng và đạt giá trị 4.70 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Sự vận động của thị trường hợp đồng tương lai
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 25/06/2021. VN30F2107 (F2107) tăng 1.14%, đạt 1,505 điểm; VN30F2108 (F2108) tăng 1.18%, đạt 1,499.10 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 1.21%, đạt 1,496 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 1.35%, đạt 1,496 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,500.30 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 9.08% và 8.71% so với phiên ngày 24/06/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2107 giảm 9.17% với 186,128 hợp đồng được khớp lệnh. Hợp đồng F2108 đạt 571 hợp đồng, tăng 26.33%.
Khối ngoại có phiên bán ròng thứ 2 liên tiếp với khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 25/06/2021 chỉ đạt 174 hợp đồng. Hợp đồng F2107 đã có một tuần biến động giằng co quanh tham chiếu trong hầu hết thời gian. Tuy nhiên, hợp đồng F2107 đã kịp lấy lại đà tăng trong phiên cuối và đóng cửa ở mức cao nhất trong tuần. Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2107 mở rộng và đạt giá trị 4.70 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index. Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index.
Khung giá hợp lý cho các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/06/2021. Khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai. Đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau. Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh. Để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ). Sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớ. Với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Thông số kỹ thuật của chỉ số chứng khoán VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 25/06/2021, VN30-Index đà ngừng trạng thái giằng co. Khi tăng mạnh với cây nến xanh cho thấy sự lạc quan đang trở lại. Bên cạnh đó, chỉ báo Relative Strength Index đang hướng về trendline tăng ngắn hạn. Đã được thiết lập từ trước và chỉ báo MACD đang về gần đường signal. Nếu chỉ báo này cho tín hiệu mua mới thì tình hình sẽ khả quan hơn.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch vẫn chưa có dấu hiệu cải thiện khi nằm dưới mức trung bình 20 phiên. Điều này cho thấy dòng tiền của chỉ số vẫn còn khá yếu. Nếu đà tăng này tiếp tục được duy trì thì VN30-Index nhiều khả năng sẽ hướng đến test vùng kháng cự gần nhất 1,530-1,550 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%). Ngược lại, đường Middle sẽ là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số nếu trạng thái điều tiếp tục diễn ra.
Tình hình thị trường hợp đồng tương lai của trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau: Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai. Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
