Các hợp đồng tương lai đã đồng loạt tăng điểm ở trong phiên giao dịch vào ngày 25/06/2021. Basis hợp đồng VN30F2107 đã mở rộng và đạt được giá trị 4.70 điểm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư vẫn đang có lạc quan về triển vọng sau này của VN30-Index. Nhận định hợp đồng F2107 đã có 1 tuần biến động khá giằng co quanh tham chiếu ở trong hầu hết thời gian. Tuy nhiên, hợp đồng F2107 đã có thể kịp lấy lại đà tăng ở trong phiên cuối và đóng cửa tại mức cao nhất trong tuần. Khối ngoại có được phiên bán ròng thứ 2 liên tiếp so với khối lượng bán ròng ở trong phiên giao dịch vào ngày 25/06/2021 khi chỉ đạt 174 hợp đồng.

Nếu đà tăng này vẫn tiếp tục được duy trì thì VN30-Index sẽ có nhiều khả năng hướng đến test vùng kháng cự ở gần nhất 1,530-1,550 điểm (là tương đương với ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%). Ngược lại, ở đường Middle sẽ là hỗ trợ mức gần nhất cho chỉ số trên nếu trạng thái điều vẫn tiếp tục diễn ra.

Thị trường chứng khoán phái sinh phiên 25/6

Cụ thể, HĐ VN30F2107 đóng cửa tăng 1,14% lên 1.505 điểm. Diễn biến cùng chiều, hai hợp đồng VN30F2108 và VN30F2109 tăng lần lượt 1,18%. Và 1,21% lên 1.499,1 điểm và 1.496 điểm. Tương tự, HĐ VN30F2112 đóng cửa tại 1.496 điểm. Tương ứng tỷ lệ tăng 1,35%.

Về thanh khoản, khối lượng giao dịch VN30F2107 đạt 186.128 hợp đồng; VN30F2108 đạt 571 hợp đồng, VN30F2109 và VN30F2112 đạt lần lượt 45 và 61 hợp đồng.

Theo thống kê, tổng khối lượng giao dịch đạt 187.905 hợp đồng. Tương ứng giá trị theo mệnh giá 28.048 tỷ đồng.

Nhận định thị trường chứng khoán phái sinh tuần 28/6

Hợp đồng tương lai

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 25/06/2021. VN30F2107 (F2107) tăng 1.14%, đạt 1,505 điểm; VN30F2108 (F2108) tăng 1.18%, đạt 1,499.10 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 1.21%, đạt 1,496 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 1.35%, đạt 1,496 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,500.30 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 9.08% và 8.71%. So với phiên ngày 24/06/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2107 giảm 9.17% với 186,128 hợp đồng được khớp lệnh. Hợp đồng F2108 đạt 571 hợp đồng, tăng 26.33%.

Nhận định thị trường chứng khoán phái sinh tuần 28/6

Khối ngoại có phiên bán ròng thứ 2 liên tiếp với khối lượng bán ròng. Trong phiên giao dịch ngày 25/06/2021 chỉ đạt 174 hợp đồng.

Hợp đồng F2107 đã có một tuần biến động giằng co quanh tham chiếu trong hầu hết thời gian. Tuy nhiên, hợp đồng F2107 đã kịp lấy lại đà tăng trong phiên cuối và đóng cửa ở mức cao nhất trong tuần.

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2107 mở rộng và đạt giá trị 4.70 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index

Phương pháp định giá hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/06/2021. Khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai. Đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh. Để phù hợp với thị trường phái sinh Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Các phân tích về mặt kỹ thuật

Trong phiên giao dịch ngày 25/06/2021, VN30-Index đà ngừng trạng thái giằng co khi tăng mạnh với cây nến xanh cho thấy sự lạc quan đang trở lại.

Bên cạnh đó, chỉ báo Relative Strength Index đang hướng về trendline tăng ngắn hạn đã được thiết lập từ trước và chỉ báo MACD đang về gần đường signal. Nếu chỉ báo này cho tín hiệu mua mới thì tình hình sẽ khả quan hơn.

Các phân tích về mặt kỹ thuật

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch vẫn chưa có dấu hiệu cải thiện khi nằm dưới mức trung bình 20 phiên. Điều này cho thấy dòng tiền của chỉ số vẫn còn khá yếu.

Nếu đà tăng này tiếp tục được duy trì thì VN30-Index nhiều khả năng sẽ hướng đến test vùng kháng cự gần nhất 1,530-1,550 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%). Ngược lại, đường Middle sẽ là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số nếu trạng thái điều tiếp tục diễn ra.

Định giá các bản hợp đồng trái phiếu tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.